返回顶部
友情链接

香港储蓄保险的“非保证收益”是如何达到的?

0
回复
83482
查看
[复制链接]

6万

主题

6万

帖子

18万

积分

论坛元老

Rank: 8Rank: 8

积分
186038
RafaelIdorbLv.8 显示全部楼层 发表于 昨天 13:12 |阅读模式
香港保险宣传单上那些诱人的"非保证收益"数字,既让人心动又令人怀疑。

这些数字究竟源自何处?真的能如约兑现吗?要解开这个谜题,我们需要深入了解其背后一套精密且成熟的运作体系 —— 它融合了全球资产配置的智慧、严谨的风险调控机制与透明化的监管规范,共同构筑起非保证收益的实现根基。

1

全球化多元投资

香港保险公司的精算团队深谙 “分散风险” 之道,将投保人缴纳的保费进行科学拆分,构建跨资产类别的投资组合。

通常而言,资金会按比例分配:约 50% 投向美国国债等稳健型债券以筑牢安全垫,30% 配置于全球股票市场博取增长潜力,剩余 20% 则分散到商业地产、私募基金等另类资产增厚收益。

w1.jpg
安盛2024年投资分布

这种多元化配置并非空谈,而是经过市场检验的有效策略:2022 年美股遭遇大幅回调时,友邦保险便通过债券资产的稳定收益弥补了股票端的亏损,最终实现 4.8% 的综合回报,正是不同资产的互补效应,有效平滑了市场波动带来的冲击。

2

收益平滑机制
香港保险公司普遍采用的 “收益平滑与调整机制”,是非保证收益能够保持稳健的关键设计。

w2.jpg

这一机制如同精明的财富管理者,在市场景气、投资收益超预期的年份,将超额部分按比例存入 “投资回报差益储备账户”

而当市场下行、收益率不及长期假设时,便从储备中调拨资金填补缺口,确保红利发放的稳定性。

这种 “丰年存粮、荒年补库” 的运作模式,让分红呈现出 “稳步攀升、抗跌性强” 的特征 —— 即便遭遇金融危机,红利也未必会立刻大幅缩水,这正是平滑机制发挥的缓冲作用。

3

监管透明化的运作
香港保险监管局(保监局)的 GN16 指引,为非保证收益的规范运作提供了硬性制度保障。
该指引明确要求,每家保险公司必须在官网公开过去 5 年所有分红产品的 “分红实现率”,让投保人能清晰了解产品实际收益与预期的差距。

w3.jpg

2025年末,12家主流保险公司10年以上的分红数据

这种高度透明的要求,倒逼保险公司采用更审慎的收益预测模型,避免过度乐观的数字宣传。此外,产品条款中需明确标注非保证收益的不确定性,严禁销售人员作出 “保底收益” 等违规承诺;保单持有人也可通过年度分红报告,实时追踪资金运作情况。

监管框架既保障了消费者的知情权,也推动保险公司不断提升经营管理水平。

4

长期持有的价值

非保证收益的兑现,离不开 “时间” 这一关键变量。

保险公司的投资策略普遍具有长期导向,资金多投向政府长期国债、商业地产等久期较长的资产,以此抵消短期市场波动的影响。这就要求保单持有人具备足够的耐心:建议选择美元保单对冲汇率波动,持有周期至少达到 15 年,穿越完整的经济周期。同时定期登录保险公司官网查询最新分红实现率,动态调整预期。

w4.jpg

w5.jpg

2005年购买的保单,趸交200万,如今退保现金价值为6900499.81,算下来20年IRR为6.38%!

5

投保人和保司共担投资成果

非保证收益的核心逻辑,是保单持有人与保险公司 “风险共担、利益共享”。

投保人通过承担部分投资风险,获得参与超额收益分配的资格;在低利率环境下,这种模式尤为重要 —— 仅靠固定收益资产,难以支撑较高的回报承诺。

而保险公司会通过三重风险管理体系保障收益稳定性:严格的资本充足性要求、精准的资产负债匹配管理,以及定期开展的市场压力测试。

这些措施确保了即便在 2008 年金融危机等极端市场环境下,香港主流保险公司的分红保单仍能维持正红利发放。风险管理并非消除波动,而是通过制度化设计让波动处于可控范围。

6

写在最后

香港保险的 “非保证收益”,绝非空中楼阁般的数字游戏,而是一套完整的运作体系:以全球化投资分散风险,以透明化监管筑牢底线,以长期持有熨平波动。

对于有意投保的朋友而言,关键在于选择信誉卓著的保险公司、坚守长期持有理念,并保持合理的收益预期,从而在风险与回报之间找到平衡。

这套机制虽无法彻底消除不确定性,却通过科学的制度设计,为长期财富增值提供了一条可行路径。读懂其背后的运作逻辑,才能更理性地做出投资决策,让 “心动” 真正转化为 “安心” 的财富回报。

- THE END -

松美家族办公室|全球化资产配置

温馨提示:

本文仅个人观点,不构成投资建议!本站内容数据和资料来源香港各大保险公司、银行等官网,内容仅为个人研究、探讨,不做任何专业性建议、邀约、销售等。您的投保、银行开户等决定,建议咨询小编。

免责声明:

本公众号所发布的非原创内容,均经编者源于网络收集整理,若有侵权,请联系删除。

回复

使用道具 举报

您需要登录后才可以回帖 登录 | 立即注册

本版积分规则

优好知识网 是一个聚焦知识付费的平台,包括在线教育、文档下载、作业答案、网课答案、考试资料、形考任务答案、行业资料、毕业论文、同时还包括问答平台、资料文库、课件下载等,是一个综合在线学习知识分享交流平台。
  • 官方手机版

  • 微信公众号

  • 商务合作