香港保险 6.5% 收益:能做到吗?为什么明知不确定还会买?

KevinUnani

很多内地客户甚至已购香港保单的朋友，都在纠结一个问题：6.5% 的收益真的能实现吗？既然心里没底，为什么还会选择港险？今天我从投资视角，帮大家把这个问题捋清楚，更好地审视港险收益的核心逻辑。

一、先抛开收益数字：港险在资产配置中的真实定位

港险从来不是用来 “博高收益” 的工具，它的核心定位是 ——保本前提下的全球化投资组合，是由全球一流资产管理公司打理的保本型全球投资方案。

保本是底线：保单合同明确约定保证现金价值，即便未来分红为零，持有 7-20 年也能拿回全部保费，本金安全有绝对保障；
长期穿越周期：收益目标是 30 年以上的 “稳健 + 增值”，靠多元资产对冲风险。没有任何一种资产能一直稳赚，港险 “保证收益 + 浮动分红” 的结构，经济下行时靠保底保值，上行时靠全球布局捕捉增长红利，分红实现率反而更高。

二、6.5% 收益不是营销噱头：是监管规定 + 精算支撑

香港保险 6.5% 的收益目标，不是保险公司随便定的，而是 2025 年 2 月香港保监局正式出台的监管要求 —— 非港元保单（如美元保单）演示收益率上限为 6.5%，港元保单为 6%。

（https://www.ia.org.hk/sc/infocenter/speeches_articles/20250330.html）



这里的 “演示收益” 只是销售时的 “预期目标”，不代表实际回报，实际收益可能高也可能低，但绝不是营销数字。

这个 6.5% 的预期目标，背后是严格的全球资产配置精算假设，是港险全球化投资能力的潜力体现。简单验证下逻辑：标普 500 指数过去 50 年平均年化约 10%，长期美债年化 5-6%，若按 40% 股票 + 60% 债券配置，组合收益约 7-8%，扣除运营成本后，刚好接近 6.5%（实际精算会更复杂）。
三、6.5% 收益的实现路径：3 大核心逻辑

港险能有 6.5% 的收益潜力，靠的是 “全球化资产配置 + 专业管理 + 收益平滑机制” 的组合拳：

全球化资产配置：内地保险权益类资产配置仅 10-15%，海外投资上限 15%；而港险权益类配置可达 70% 以上，资金能投遍全球市场，收益天花板远高于内地保险；全球顶级专业管理：资金由友邦投资管理、中国人寿富兰克林资管等自主团队，或贝莱德、摩根大通、纽约梅隆银行等合作机构打理，这些团队有跨市场经验和万亿级资金议价优势；收益平滑机制：港险有 “收益蓄水池” 设计 —— 行情好时，部分盈余存入 “分红特别储备”；市场低迷时，动用储备维持分红，均衡好年景和差年景，保证分红持续稳定。

四、关键提醒：6.5% 是长期复利的结果，不是短期收益

港险 6.5% 的收益，是长期持有、复利增值后的结果，绝非投保第一年就能拿到：

持有 10 年以内：IRR（内部收益率）通常在 3% 左右；中期 10-20 年：IRR 逐步提升至 5.5-6%；长期 20 年以上：IRR 才能稳定在 6-6.5%。

投资讲究长期主义，短期想拿高回报等同于赌博。所以适合配置港险的，是那些追求长期财富增长、能接受 15-20 年投资周期、想配置美元资产、分散单一市场风险的投资者。
结语

用投资视角看，港险 6.5% 收益不是 “承诺”，而是有监管、精算和专业管理支撑的 “潜力目标”。落到具体保单，建议大家抱着 “分红实现率打八折” 的心态去评估 —— 如果八折后收益还能接受，港险就值得入手。毕竟就算打八折，20 年收益预期仍有 5% 左右，30 年接近 6%，作为长期保本的全球化资产配置，这样的收益性价比已然不低。