香港17家保险公司分红实现率大盘点:数据背后,藏着你不知道的风险博弈

KevinUnani

你不是在挑一个收溢率蕞高的产品，而是在选一个——未来三十年不会“掉链子”的金融伙伴。

这是所有准备买港险的人最该明白的第一课。

别听那些销售跟你讲“这个产品长期IRR能跑6.5%”“那个计划书看起来wen賺不赔”。 真正的决策，从来不在演示收溢里，而在分红实现率的细节里，在你翻不到的财务年报角落里，在几年一次的内部股东变动里。

今天这篇文，我们不吹不黑，只干一件事：

把过去十年，香港17家主流保险公司分红实现率的真实表现，掰开揉碎，连带着那些业内没人敢多说的“雷点”“暗坑”“股东背景敏感项”，一起撕给你看。

因为这不是一场简单的收溢比拼，而是一场风险定价的游戏。

---

一、分红实现率≠你账户里真的拿到的钱

先说个残酷事实：

分红实现率98%，不代表你账户里真的拿到了98%的演示分红。

为什么？因为分红结构不同，兑现周期差三年到五年。

比如：

周年红利：年年派，看得见摸得着，但量小。复归/归原红利：3年起发，逐年派发，稳定性强。终期红利：5年起才开始兑现，且每年重新核算——这一项才是大头，也是最容易“打折”的部分。

而很多公司公布的“分红实现率”，是把这三类红利打包算的平均值。

听起来合理？错。

这就像是告诉你：“去年我家总收入100万”，但没说其中80万是“预计明年到账的奖金”。

尤其在经济波动期，保险公司会优先保总现金价值和退保价值，牺牲终期红利来稳住客户情绪。

你看友邦2020年的数据，终期红利实现率冲到108%，但保诚同期只有63%——差45个百分点，意味着同样买一份储蓄险，十年后提取时，两个人手里握的实际金额，可能差出一套房产首付。

这才是关键。

---

这张图，是截至2025年9月，17家主流港险公司10年分红实现率的算术均值统计。

表面看，是个标准的历史回顾表。但如果你真把它当“成绩单”来用，那就太天真了。

它漏掉了三个致命问题：

不同产品类型混在一起计算（危疾险、年金、储蓄险全堆一块）；停售老产品拉低或抬高整体数值（比如宏利一些保正高分红低的传统寿险已停售）；某些公司只公布优势年份数据，避开爆雷年。

换句话说，这张表像极了“高考平均分”——重点班和普通班混在一起，看起来不错，可你孩子能不能考上985？

还得往下挖。

---

二、17家公司，谁在稳扎稳打？谁在“刷数据”？

我们一家家拆，看细节，看结构，看有没有“见不得光”的操作空间。