新牌照落地!香港保险90%纠纷源于这3点,内地险企如何破局?

RafaelIdorb

香港新保险牌照落地前夜：内地险企抢滩与港险选购避坑指南

香港保险市场正处于转型的关键阶段。香港保监局已明确表示今年将推出新的保险牌照，重点支持“保险加养老”综合性服务模式，以此推动港人到大湾区养老，而潜在的服务提供方正是内地的寿险公司。

这一政策动向，既切实回应了香港日益严峻的老龄化及医疗资源压力的现实挑战，也开启了内地保险公司全面拓展、深入谋划香港市场的新篇章。

与此同时，香港保险市场持续火热，2024年新单保费突破2195亿港元，内地访客投保保费达628亿港元。但跟风投保引发的纠纷也随之激增——有的人遭遇分红大幅缩水；有的人因对产品结构误解而陷入退保困境。



一边是政策东风下的市场机遇，一边是消费端的认知误区，本文将从内地险企布局优势、港险选购避坑两大维度，为读者提供一份兼具行业洞察与实操价值的深度指南。

一、政策红利释放：内地险企凭什么抢占香港市场先机

香港此次放宽新保险牌照审批，并非一时之举，而是对市场实际需求的精准回应。香港65岁及以上人口占比已达22%，约164万人，预计到2046年将增至275万人，占总人口比例超三分之一。公立医疗专科门诊等待时间超十周，私立医疗费用是内地的4 - 5倍，港人北上养老、跨境就医已成刚需。而内地险企凭借多年布局积累的资源优势，成为承接这一需求的核心力量。



1. 先发者站稳脚跟，业绩增速亮眼

内地险企进军香港市场早已布局深远，国寿海外、中银人寿等头部玩家已占据核心地位。

中国人寿（海外）作为中国人寿在境外的唯一全资子公司，旗下“晋裕传承”“傲龙创富”等储蓄险产品备受青睐，年化复利可达6.14%。2024年前三季度总保费达97亿港元，同比增长7.9%，市场份额5.7%，合并总资产高达4903亿港元，获穆迪A1级、标准普尔A级评级，财务实力稳健。



中银人寿增长势头更为迅猛，依托中银香港渠道优势，2024年前三季度总保费暴涨50.8%至145亿港元，市场份额升至8.6%。其“月悦出息”保险计划以回本快为亮点，“旅·心活”旅居体验计划覆盖大湾区9个城市，完美契合港人北上养老需求，银保渠道贡献61.61%的个人新业务保费，渠道优势尽显。



2. 后起之秀加速进场，布局全面开花

除现有头部企业外，更多内地险企正“跑步”入场。2021年，泰康人寿获批设立香港子公司，此前已通过泰康资产（香港）布局资产管理业务，2022年更进军香港强积金市场，成为少数能提供主动管理养老产品的中资机构。

太保寿险于2020年底获批设立香港子公司，并在2024年底启动太保家园广州国际颐养社区建设，完善大湾区康养布局。

此外，平安、新华、阳光等头部险企也在积极筹备，形成了“头部引领，全员跟进”的竞争格局。



3. 大湾区资源积淀，构筑核心壁垒

内地险企的核心优势，在于其在粤港澳大湾区构建的庞大养老医疗资源网络。广东金融监管局数据显示，截至2024年3月末，8家保险机构在广东投资21个养老社区项目，总投资超243亿元，建筑面积近250万平方米。

中国太平的“木棉人家”康养社区将香港保险产品与养老入住资格挂钩，180万港元保费可兑换优先入住名额；泰康在广州、深圳、佛山布局的三大泰康之家，提供超3400个养老单元，配套二级康复医院，其中广州粤园在住居民已突破1000人。



医疗资源同样强劲，泰康旗下深圳前海泰康医院按三甲标准建设，总投资50亿元，规划床位1100张，加之泰康拜博口腔服务网络，构建起“预防 - 治疗 - 康复”完整链条。这些实打实的资源，成为内地险企承接香港新牌照业务的“资本”，亦是外资险企难以复制的核心竞争力。



二、港险跟风踩坑预警：90%的人栽在这三大误区

香港保险市场的火热让不少投资者盲目跟风，但复杂的产品结构及信息差导致踩坑事件频繁发生。从预期收益缩水到选错公司产品，这些常见误区，每一个都可能让投资血本无归。

误区一：把“预期收益”当“保证收益”

这是港险投资最常见的坑，很多业务员宣传时高举“年化7%复利”大旗。实际上，港险收益分为保证收益与非保证收益（分红）两部分，保证收益合同明确约定，通常极低甚至不足1%；高收益主要源自非保证分红，受市场波动、保险公司投资能力等因素影响，并非必然能实现。

更隐蔽的是分红结构差异：英式分红产品的“终期红利”需保单满期或退保时才能兑现，持有期间金额可能涨跌。曾有客户持有32万美元保单，9个月内终期红利减少1.6万美元；美式分红虽每年可领现金红利，但终期红利同样不确定。2018年有客户投保保诚“隽升”计划，被告知9年回本、长期IRR达7%，实际后续收益波动远超预期。



投资者必须清楚，预期收益只是“画出来的饼”，实际收益取决于保险公司投资表现及分红实现率。

误区二：只看收益，不看公司硬实力

分红收益越高，对保险公司实力要求越严格。部分投资者被高收益宣传吸引，忽略核查公司资质，最终可能因公司经营困难导致分红无法兑现。选择香港保险公司，需重点关注三个硬性指标：



股东背景：跨国大保司（友邦、安盛、保诚）历史久、资管规模大、抗风险强；中资保司（国寿、中银）有国企担保，可信度高；本土保司（周大福、富卫）产品创新快，但规模较小。



偿付能力及信贷评级：香港保监局规定偿付能力充足率不低于150%，这是保险公司“生命线”。优先选择国际三大评级机构（标准普尔、惠誉、穆迪）评为AAA或AA级的公司，财务稳定性更有保障。



资产规模及配置：资产规模越大，投资越分散，风险越低。重点关注固收类资产占比，占比高的公司分红波动小，适合求稳投资者；权益类资产占比高的公司收益潜力大，但风险更高。



误区三：忽视自身需求，选错产品类型

即使选对公司，选错产品也会导致投资失败。香港保险产品种类繁多，定位、持有周期、收益结构差异巨大，需精准匹配自身需求：

按持有周期选：资金5年内要用，优先选高保证收益短期产品，避免提前退保亏损本金；资金可长期持有（15年以上），可选高分红产品，通过时间平滑市场波动，追求长期增值。

按分红类型选：偏好稳健现金流，选美式分红产品，每年可领现金红利；接受波动追求高收益，可考虑英式分红产品，但需做好长期持有准备。



按功能需求选：有跨境资产配置需求，选支持多货币转换的产品；做财富传承，关注保单分拆及投保人变更功能；担心收益波动，优先选红利锁定功能完善的产品，将非保证红利转为保证收益。

误区四：忽略分红实现率，轻信短期表现

分红实现率是衡量保险公司信誉的重要指标，直观反映实际分红与计划书预期目标的契合程度。

许多投资者仅关注近年实现率，却忽视短期高实现率可能是保险公司吸引客户的阶段性策略。更合理的做法是考察十年以上长期分红实现率，唯有持续稳定保持在90%以上的公司，才具备真正值得信赖的运营基础。

查询分红实现率并不难，直接登录保险公司官方网站搜索“分红实现率报告”即可。注意不同产品实现率有差异，切勿用公司整体实现率替代某款产品实际情况，务必精准查找目标产品过往数据。

三、新格局下的港险选购实操指南

一边是内地险企凭借政策及资源优势重塑香港保险市场，一边是市场乱象频发。投资者该如何在变局中做出恰当选择？这份实操指南从市场判断、公司选择、产品匹配三个维度，给出清晰方向。

1. 把握市场趋势：优先关注“保险+养老”融合产品

香港新牌照聚焦“保险+养老”服务，这一领域将成为未来几年的风口。内地险企推出的此类产品，既享受香港保险高收益、多货币优势，又能对接大湾区养老医疗资源，性价比极高。例如中银人寿“旅·心活”计划、泰康香港保单对接内地泰康之家等，均精准契合港人北上养老需求。

对于内地投资者而言，这类产品同样值得关注。随着大湾区融合加深，持有此类保单未来可享受跨境养老医疗服务，实现“一份保单，两地保障”的双重价值。

2. 筛选保险公司：坚守“强背景+稳财务”原则

在竞争激烈的市场环境中，实力较弱的企业将逐步被淘汰，投资者应重点关注行业头部企业。

可建立“跨国大型保险公司+中资头部险企”双重筛选机制：跨国保险机构优先关注友邦、安盛与保诚，这类企业拥有百年以上运营经验，具备全球资产配置能力，整体表现稳健；中资保险企业可留意国寿海外、中银人寿和泰康香港，它们依托内地资源，在养老及医疗领域展现出更突出的竞争优势。

筛选时需综合查看最新偿付能力报告、国际信贷评级与资产规模数据，避开偿付能力不足150%且评级低于A级的公司。

3. 匹配产品需求：做好“周期+风险”双重评估

选购产品前，先明确两个核心问题：资金能放置多久？能承受多大波动？

稳健型投资者（资金持有5-10年，风险承受低）：选择高保证收益、固收类资产占比高的美式分红产品，优先关注友邦、中银人寿短期储蓄险，分红实现率稳定，本金安全有保障。

进取型投资者（资金持有15年以上，风险承受高）：可选英式分红长期储蓄险，如国寿海外“晋裕传承”、保诚“隽升”等，长期持有享受复利增值，同时关注保险公司权益类资产配置比例，提升收益潜力。

跨境需求投资者：选择支持多货币转换、全球理赔的产品，如安盛重疾险、太保香港储蓄险，方便资产全球化配置，应对汇率波动风险。

4. 规避交易风险：坚守“合规投保+充分告知”底线

香港保险投保流程有严格合规要求，投资者必须亲身前往香港办理签约手续，切勿轻信“内地代投”等不合规操作，否则可能导致保单失效。同时，健康告知需如实填写，香港保险核保机制严密，隐瞒健康状况可能引发理赔纠纷。

四、结语：变局中的机遇与理性

香港新保险牌照的发放，标志着香港保险市场进入“内地险企主导的融合新时代”。对于行业而言，内地险企入局带来“鲶鱼效应”，推动产品创新与服务升级，最终受益的是广大消费者；对于投资者来说，市场机遇与风险并存，盲目跟风必然踩坑，理性规划方能收获红利。

香港保险的核心价值，在于其连接全球金融市场与内地庞大需求的独特定位。无论是追求高收益实现财富增值，还是规划跨境养老医疗，亦或是进行全球化资产配置，香港保险都能提供优质解决方案。但前提是，投资者必须破除认知误解，看清政策趋向，选对适宜的公司产品。

随着内地保险公司在香港市场不断深入发展，香港保险将更贴合内地投资者实际需求。未来，兼具“国际优势和本土资源”的产品有望成为市场主流。而投资者要做的，是保持清醒，紧抓机遇，在香港保险市场的这次变革中，找到真正适合自己的财富管理方案。

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免责声明：本文基于2025年香港保险市场公开政策及行业数据整理，仅供投资参考，不构成具体投保建议。香港保险产品均存在投资风险，分红收益不保证，投资者需结合自身财务状况、风险承受能力谨慎决策。投保前建议咨询持牌保险顾问及专业金融人士。