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大家好，我系Rich。
最近几年，有个趋势越来越明显：不少香港人开始北上养老了。
有人把它戏称为新时代的“南水北调”。
数字很直观，到2024年，已有近10万名65岁以上的香港老人选择在内地生活，比过去十年增加了四成多。
而这一年，香港居民北上内地总人次突破8191万。
要知道，香港总人口也就750万左右。
算下来，平均每个香港人一年要来内地超过10次。每周来一次的，占了近三成。
几乎是把内地当成了“第二个家”。
那么问题来了：这些频繁往返、对内地的熟悉程度不亚于本地人的香港朋友，等到退休时，会选择在哪里养老？
答案似乎不言而喻。
很多人感慨，这是“十年河东，十年河西”。
但抛开情绪，你会发现一个更本质的逻辑：空间套利。
简单说，就是在高收入地区赚钱，到低物价地区生活。
这个逻辑其实一直存在。
上世纪八九十年代，不少人从内地去香港打拼，把收入寄回家乡，改善生活。如今方向调转，本质却没变，依然是跨区域的资源优化配置。
而我们普通人呢？
人或许难以轻易去发达地区工作，但我们的钱，其实可以。
这也引出了今天想聊的话题：为什么越来越多的人，开始把目光投向香港保险。
一、我们面对的，可能是一个资产“内卷”的时代
这几年，大家都能感受到，钱越来越难“生出钱”了。
楼市？早不是当年的光景。
股市？波动大，心脏要够强。
存款？1点几的利率，几乎是让钱躺着贬值。
我们这代人似乎陷入一个怪圈：拼命工作、努力攒钱，但这些辛苦积累的财富，却在低利率的环境里原地踏步，甚至慢慢“缩水”。
就连以往被视为“锁定利率”的储蓄险，在内地也难寻高收益产品。
前两年还有复利接近3.5%的产品，当时我也赶上了末班车，现在只在后悔当初没买多一点。
现在预定利率普遍降到2%左右，而未来的教育、医疗、养老成本，大概率还会上涨。
这意味着，我们省吃俭用、用心规划的未来，可能因为收益跟不上通胀，而被迫打折。
焦虑吗？确实。
这也是为什么，当我今年重新规划家庭资产时，翻遍内地产品，最后不得不承认，光靠内地这个篮子，已经不够了。
不是说内地产品不好，而是我在这个篮子里已经放了够多的鸡蛋。
并且，它的红利期已经过去了。
我的责任，是确保未来二三十年，无论发生什么，我和家琪都有一份可靠的现金流。
所以，最后把目光投向了香港。
不是因为那里的月亮比较圆，而是香港有它的不可替代性。
首先，它是中国香港，是家里。即便发生极端情况，也是我熟悉且不会出错的地方。
其次，它是国际金融中心，有制度和投资范围的优势。
我们需要一个B计划，
一个不同市场、不同逻辑、能突破眼前天花板的B计划。
二、香港保险的高收益，到底从哪儿来？
一提到香港保险，很多人第一反应是：6.5%的预期复利？真的假的？
内地目前的分红型产品，预期收益普遍在3%-3.5%之间。香港凭什么能做到更高？
核心原因就四个字：投资全球。
内地的保险公司，资金主要投向国内市场的债券、股票、非标资产等。
而香港作为国际金融中心，险资可以投向全球，美股、美债、欧洲企业债、东南亚新兴市场……
哪里有价值，就去哪里。
这就好比，你可以把鱼竿伸向大海，而不仅限于池塘。
所以你能理解，为什么内地储蓄险利率降到2%左右时，香港储蓄险还能给出5%-6.5%的预期收益。
注意，是预期。 它不保证，但打开了天花板。
这背后是周期问题。
经济有春夏秋冬，资产也有周期。
过去二三十年，中国的增长红利就在“家里”，买房买理财都能赚钱。
但现在，“家里”开始内卷了。
你看那些聪明的企业，比亚迪、拼多多、Shein……都在出海。
人出海，企业出海，钱，也应该出海。
去寻找还在增长的价值洼地。
这不是投机，这是资产配置的常识。
用芒格的话说，就是给你家庭资产加一道“安全边际”。
不把全部身家押在单一市场、单一货币上。
因为一旦这个市场出现你无法预知的风险，再多努力都可能被浪潮拍散。
而配置不同市场、不同货币的资产，就是把一部分鸡蛋，放进另一个更大的篮子里。
你不是在赌哪个市场赢，而是在确保哪个市场输，你都不会全盘皆输。
那，6.5%是怎么算出来的？
举个例子：
假设资金一半配置权益类资产（主要投标普500这类指数，代表美国顶尖公司。长期年化收益在7%-10%区间），
一半配置固收类资产（主要投美国国债、高评级企业债，收益稳定在4%-6.5%，作为安全垫）。
长期来看，前者历史年化收益约9%，后者约5%，加权平均再扣除运营成本，就接近这个数字。
当然，这不是保证收益，而是基于长期经济与市场表现的预期。
它的实现，建立在美国及全球经济持续增长、资本持续流动的基础之上。
这也是为什么，香港保单会把“保证收益”和“预期收益”分开列明，
前者通常只有0.5%-1%，写进合同；后者是目标，存在波动可能。
三、除了收益，它还有什么用？
很多人只盯着收益率，但香港保险的价值，远不止于此。
1. 多元货币，对冲单一风险
一份保单，可选美元、港币、人民币、英镑、欧元等多种货币，且支持终身免费转换。
孩子未来去英国留学，可以转成英镑；打算移居澳洲，可转成澳元。
这不仅是方便，更是对货币风险的分散。
2. 财富传承，可跨代滚动
香港保单很多支持“无限次更改受保人”。
爷爷为孙子投保，未来可传给曾孙……
一张保单可在家族内传递百年，利用时间杠杆放大财富。
还有“保单拆分”功能，方便进行定向传承，避免纠纷。
3. 资产隔离，守护家庭财富
通过合理的保单架构设计，可以一定程度隔离婚姻风险或债务风险。
由于香港与内地法律及金融数据不互通，资产私密性相对更强。
4. 灵活提取，覆盖人生阶段
部分产品支持在缴费期满后，每年按比例提取现金价值，作为养老金或教育金补充。
也可结合“保单信托”，约定未来分批给付，防止下一代短期内挥霍。
四、它适合你吗？先问自己3个问题
香港保险虽好，但并非适合所有人。
如果你正在考虑，不妨先问自己：
1.有没有一笔长期不动的闲钱？
这类产品前期现金价值较低，如果五六年内可能需要动用，很可能亏损退出。它只适合十年以上用不到的资金。
2.是否已完成基础保障？
内地医保、重疾险、医疗险是根基。如果基础保障尚未配齐，建议先筑牢地基，再考虑进阶配置。
3.是否接受“非保证”部分？
高预期收益伴随不确定性。如果你完全不能接受波动，只想要确定回报，那么低保证收益的产品可能让你失望。
一般来说，可投资资产在100万元以上，且有明确中长期规划（教育、养老、传承）的朋友，更适合将其作为资产配置的一部分。
五、如果决定了解，该怎么选？
如果你符合上述条件，决定进一步了解，建议重点关注以下几点：
分红实现率：香港保监局要求公司官网披露过往分红达成情况。尽量选择实现率长期稳定在90%以上的产品。
保险公司实力：查看偿付能力充足率、国际信用评级（如标普、穆迪的AA级以上）。
产品类型选择：
“英式分红”长期复利效应更强，适合追求资产增值、传承规划；
“美式分红”提供定期现金流，适合养老补充。
最后想说，香港保险只是一个工具。
它不神话，也不危险。核心是借助全球市场、复利效应、时间周期，为家庭财富多打开一扇窗。
在资产收益普遍下滑的今天，它提供了一种可能性：让我们的钱，也能参与全球增长，在不同周期中寻找自己的“安全边际”。
就像那位北上养老的香港长辈的故事，从前是人跟着钱走，如今是钱可以跟着机会走。
空间套利的逻辑从未改变，变的只是形式与方向。
而我们需要的，或许是跳出单一的视角，在更大的棋盘上，布局自己的未来。
| 最后
最近问香港保险的人越来越多。
但我发现，港险的水很深。
有人被“高收益”冲昏头，没看懂产品就买单；
有人被销售话术操控，买了一堆不适合自己的东西；
那些话术，很多是利用人性的“乐观偏见”和“损失厌恶”。
我这个人，喜欢站着赚钱，所以一直不怎么赚钱。
因此，我尽可能从宏观、资产配置、产品细节等角度，帮你提高认知，减少信息差。
帮你做出正确的决策，才是关键，至于是否在我这里成交，反而不重要。
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