政法大学教授杨帆为何盛赞香港保险?“终身提款机”背后的财富逻辑

KevinUnani

一份保险计划被比作“事业单位退休金”，背后是香港保险业正以其独特的金融韧性，成为亚洲财富管理的风向标。



中国政法大学教授杨帆在社交平台分享了他眼中的“好消息”：如果手上有100万，到香港购买一份储蓄分红险，分五年缴费后，从第三年开始每年可领取约9.4万元，相当于每月7833元，并称其功能“堪比事业单位退休”。在香港保监局最新数据中，像杨帆教授提到的这类分红业务，在2025年上半年新造保单保费中占比高达86%。

Part.01
事件焦点杨帆教授的点评，将香港储蓄分红险比喻为一个“金饭碗”。他描绘的图景具体而直接：一笔100万的资金，经过保险产品的规划，可以转化为一笔持续、稳定的终身现金流。他特别指出了这类产品的灵活性：

不仅可以选择在缴费期结束后不久（如第6年）就开始提取，获取稳定的现金流。

如果推迟提取，例如到第11年才开始，每年预期可提取的金额会更高。

还有一种策略是，等到第20年先一次性提取总保费的150%以确保本金安全回笼，之后再按年终身提取。

这些特点精准地契合了人们对“安全、持续现金流”的普遍追求，尤其是在养老规划和教育金储备方面。

Part.02
核心优势杨帆教授的观点并非空穴来风，其背后是香港保险业坚实的数据支撑和长期形成的独特优势。香港保险市场的成熟度全球领先。根据香港特区政府官员披露的数据，香港的保险密度（人均保费）位居亚洲第一、全球第二，保险渗透率（毛保费占GDP比重）在2024年达到18.2%。2024年，香港的毛保费总额高达6378亿港元。



香港储蓄险的核心优势，在于其长期、稳健且具潜力的财富增值功能。这类产品通常通过全球化的资产配置，追求中长期超越通胀的回报。以市场上部分中长期表现较好的储蓄分红险为例，持有30年的预期内部收益率（IRR）可以达到6.5% 或以上的水平。其投资组合往往兼顾稳健的固收资产和具有增长潜力的另类资产，以平衡风险与回报。功能设计的灵活性是另一大吸引力。如今的香港多币种储蓄产品，不仅是理财工具，更是资产规划工具。例如，“无限次更改受保人” 功能，使得保单可以跨越世代持续增值，无缝实现财富传承；“保单分拆” 功能，则允许将一份大额保单拆分成数份，便于分配给不同家庭成员，满足了高净值人群对于财富分配和传承的复杂需求。香港保险市场与国际接轨，提供多元货币保单（如美元、港元、人民币等），帮助持有者分散单一货币的汇率风险，进行全球化的资产配置。

Part.03
深层逻辑杨帆教授的点评，看似在算一笔简单的收益账，实则触及了当前家庭财富管理的几个核心痛点与趋势。他的观点首先反映了市场对 “确定性现金流”的强烈渴望。在经济环境波动、利率下行的背景下，能够提供一份写入合同、与生命等长的稳定收入，其心理安全感的价值不亚于数字收益本身。这恰好是长期储蓄型保险的独特价值所在。其次，这凸显了财富规划从“增量积累”向“存量管理与传承”的深刻转变。现代家庭财富管理的需求早已超越简单的增值，延伸至税务筹划、资产隔离、跨代传承等复杂领域。香港储蓄险通过更改受保人、保单分拆等功能，为这些需求提供了合法、便捷且私密的解决方案，成为了“低门槛的传承工具”。从更宏观的视角看，这还印证了香港作为国际金融中心在保险领域的独特地位。香港拥有成熟、透明且与国际标准接轨的监管体系（如风险为本资本制度）。其保险产品遵循国际惯例，设计上更具全球化视野。内地访客赴港投保，在某种程度上也是对其成熟金融市场和法治环境的一种认可。

Part.04
香港保险的独特优势，让教授也心动长期收益潜力较大香港储蓄分红险的长期预期收益率通常可达6%—7%，远高于内地同类产品。这种收益水平主要源于香港保险公司可在全球范围内配置资产，投资策略更为灵活。多元货币配置抵御风险香港保险支持美元、港元、人民币、英镑、澳元等多种货币自由转换，有效规避汇率风险。对于有子女留学、海外置业或跨国业务需求的人士，这一功能堪称“全球资产配置神器”。 在多币种配置下，资产抗通胀能力也显著增强。提取灵活性与传承功能香港储蓄险的提取方式极为灵活。以一款热门产品为例，缴费5年后，从第6年起每年可提取总保费的6%至7% 至终身。在财富传承方面，香港保险提供多种身故赔偿支付选择，包括一次性支付、每月分期支付、综合支付以及市场独有的“自主传承”功能，可以设定在受益人经历结婚、生育等人生事件时触发分配。保单设计极具灵活性香港保险支持无限次更改受保人、增设第二持有人、保单分拆等功能，极大增强了财富传承的灵活性和精准性。以儿童保单为例，最新产品已取消信托形式限制，将成人保单的核心功能全面赋予儿童保单，家长可自由设立受益人、灵活更换受保人。



Part.05
热市场下的冷思考香港保险虽然优势显著，但作为一份跨越数十年的长期财务承诺，决策时必须保持理性。首先，要理解“预期收益”与“保证收益”的区别。计划书上展示的长期高回报，通常包含一部分“非保证”的红利。这部分收益的实现，取决于保险公司未来的投资表现。在评估时，应重点考察公司过往的“分红实现率”，这是衡量其兑现承诺能力的重要历史指标。其次，要明确自身的资金使用规划。这类产品多为长期规划，短期内的现金价值可能低于已交保费。如果未来10-15年内有明确的重大资金需求（如购房、创业），则需要特别关注产品的早期现金价值增长速度和回本周期。最后，购买香港保险涉及跨境服务，后续的缴费、信息变更、理赔申请等流程与内地保险有所不同。选择一个专业、可靠、能够提供长期持续服务的顾问或经纪渠道至关重要。近期，京东等内地互联网巨头获批香港保险经纪牌照，也反映出市场热度与竞争均在升级，为消费者带来了更多元化的选择和服务可能。杨帆教授描绘的“金饭碗”愿景，吸引了许多追求稳定现金流的人。香港保险市场2025年上半年新造保单保费达1737亿港元，其中内地访客的强劲需求是重要推动力。一位刚刚配置了香港保单的深圳企业家坦言：“我想要的不是一张纸，而是一个可靠、灵活且能穿越经济周期的财富载体。”

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