美联储连续降息,香港保险高利率还能维持多久?

KevinUnani

北京时间12月10日凌晨，美联储的利率决议刷屏了——年内第三次降息25个基点，联邦基金利率区间降至3.5%-3.75%。更关键的是鲍威尔的表态：“货币政策将进入更积极的调整阶段”，市场直接给出预测：2026年可能还要降50-75个基点。



消息刚出，很多购买了港險的或者准备购买港險的朋友就问了：“美元降息，我买的香港储蓄险，那些6.5%的预期收益还保得住吗？”“现在入手是不是最后一班车？”

要回答这些问题，我们得先捅破一个核心误区：很多人把香港保险利率和美联储利率画了等号，觉得美元降息，港险收益就必然下跌。但真相是，港险的收益逻辑，远比“利率跟着美联储走”要复杂。

今天我们就拆解三个关键问题：降息周期里，港险高利率靠什么撑住？为什么说12月是最佳窗口期？普通人该怎么抓这个机会？

## 第一重逻辑：港险收益，不是“单条腿”走路

首先要明确一点：香港储蓄分红险的预期收益，不是绑定短期美元利率的“浮动收益”，而是在投保时就通过产品设计锁定的“长期收益框架”。这个框架的底气，来自保司的底层资产配置——不是把钱都存银行吃利息，而是“债券+权益”的双轮驱动模式。

我们可以把保司的资产池想象成一个“抗周期组合”：

一方面是**固定收益类资产**（占比通常50%-70%），主要是全球债券。降息对这部分资产其实是利好——存量的高息债券会因为市场利率下降而升值，保司能赚一笔“资本利得”；就算新发债券利率低，保司也能通过拉长债券久期（比如买10年、20年期限的债券）、配置不同地区债券（比如欧洲、亚洲高评级债）来平衡收益，避免短期利率波动的冲击。

另一方面是**权益类资产**（占比20%-40%），包括股票、基金等。降息本质是给市场“放水”——企业融资成本降低，盈利预期改善，股市大概率会迎来上涨行情。保司持有的权益类资产收益跟着提升，反而能给分红“加分”。

简单说，美联储降息时，港险的资产池是“债券赚涨价的钱，股票赚放水的钱”；加息时，又能靠高息债券赚固定收益。这种“双向受益”的配置逻辑，才是它能穿越周期的核心底气。



作为港险行业的分红险鼻祖，保C的长期收益实力尤为亮眼——20年以上的经典产品如「更美好」「理想人生」，实际平均IRR稳定在5%-6%，而旗舰产品「信守明天」的分红实现率更是表现稳健，其复归红利与终期红利的双结构设计，让收益增长更具确定性。

## 第二重红利：降息越狠，“保费融资”越香

如果说底层资产是港险收益的“基本盘”，那降息周期里的“保费融资”，就是放大收益的“杠杆器”。这个逻辑其实很简单：用银行的低息贷款买保险，赚“保单收益-融资成本”的利差，而降息会让这个利差越拉越大。

我们用数据说话：

9月美联储首次降息后，香港金管局立刻把基本利率降到4.5%；10月第二次降息，基本利率跟着跌到4.25%。对应的港元保费融资利率，从上半年5%以上的高位，降到了4.3%-4.9%，部分银行的优惠利率甚至低至3.25%。

现在12月第三次降息落地，香港金管局随即在今天（12月10日）同步下调基本利率到随机下调25个基点至4%，融资成本只会更低。而你的保单收益呢？只要投保时锁定，不管后续利率怎么降，都不会变。

举个直观的例子：买一份总保费50万美元的保C「信守明天」5年缴计划，其首日现金价值支撑下，最高可获得38万美元左右的保费融资额度。假设当前融资利率3.5%，而这款产品的长期IRR能在第28年达到6.5%的行业演示上限，且25年IRR已达6.35%的市场最高水平，这中间近3个点的利差，就是降息周期给你的“额外收益”。相当于用银行的低息资金，撬动保诚稳健的长期回报，杠杆效应非常明显。



港险圈里有句行话：“好产品+低融资+真优惠”是黄金三角。这种机会，往往要等整个利率周期的拐点才会出现。现在，拐点已经来了。

## 为什么12月是最后窗口期？两个信号不能等

可能有人会问：既然降息是趋势，为什么不等等看？因为有两个“时间变量”，决定了12月是最佳节点，再等就真的错过了。

第一个变量是**产品收益的调整周期**。保司的收益演示，不是凭空定的，要参考长期投资回报率。虽然短期不会因为一次降息就下调，但如果2026年真的再降50-75个基点，市场利率中枢下移，新保单的预期收益必然会跟着调整。现在在售的6.5%IRR产品，很可能是此轮周期的“天花板”。

第二个变量是**限时优惠的截止节点**。作为保C保險代理人，坤哥非常清楚当前的优惠力度有多难得：12月31日前投保「信守明天」，5年缴计划可享高达16%的保费回赠，若选择一笔过预缴5年保费，年缴保费≥20万美元还能享4.5%的保证特惠利率，相当于直接减免41%的首年保费。

更重磅的是，这款产品自带“红利锁定”功能，能在市场波动时把非保证分红转为保证收益，这在降息预期下是极具吸引力的风险对冲工具。对比友商已截止的优惠，保诚的窗口期精准覆盖降息节点，性价比一目了然。

更关键的是时间成本。香港储蓄险的核心是复利，早一年投保，就多一年收益滚存。比如同样50万美元保费，28年能到230万美元；如果晚一年买，就算收益不变，28年后也会少14万美元——这就是时间给的惩罚。

## 最后总结：普通人该怎么抓这个机会？

回到最初的问题：美联储连续降息，香港保险高利率还能维持多久？

坤哥的判断是：**产品收益的“缓冲期”可能还有3-6个月，但12月的“优惠窗口期”已经是最后一班车**。

如果你是这三类人群，现在入手正合适：

1.  有长期财富规划的家庭：想给孩子存教育金、给自己备养老金，需要一份“确定的长期收益”，抵御未来利率下行风险；

2.  希望优化资产配置的投资者：手里有美元资产，想从短期理财转向稳健增值，用保费融资放大收益；

3. 看重资产传承的高净值人群：保C「信守明天」首创“双信托架构”，支持按时间或人生事件（如子女毕业、结婚）定向发放资金，还能实现跨关系财富分配，无论是照顾父母、激励员工还是保障伴侣，都能精准落地。这种“自主传承+自主入息”的功能，搭配美元资产属性，是跨代传承的核心工具。

记住，财富规划的核心不是追涨杀跌，而是在周期拐点做对选择。美联储的降息按钮已经按下，低利率时代的大幕正在拉开。保C作为今年市值翻倍的头部险企，其「信守明天」以“28年达6.5%IRR+高灵活传承功能+12月专属优惠”的三重优势，成为当前锁定长期收益的最优解之一。现在投保，不是投机，而是用保诚的稳健实力，应对未来的利率不确定性。

12月的时间窗口已经打开，保C的预缴优惠、保费回赠都将在月底截止，且「信守明天」的收益调整已在行业预期内。如果你正考虑将一部分闲钱配置海外，香港保险是当下不错的选择，别等优惠到期、产品收益下调，才来追悔莫及。

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大湾区坤哥简介：2024年前是亚洲最大管理咨询公司合伙人，已经服务上百家上市公司和民营企业；2025年获得香港高才，现在是香港头部保险公司财富规划师；香港教育、香港离岸公司开设、香港身份都可以找我聊聊。格言：海外财富配置，来香港找坤哥。