香港177年保险老字号!保诚凭什么“大到不能倒”?96.5%赔付率给出答案

RafaelIdorb

今天带你深入了解一家香港保险的“老字号”——保诚。它是凭什么穿越周期，还被业内叫做“大到不能倒”？看完这篇文章，你可能会找到答案。
作为百年老店，一直稳如泰山。保诚成立于1848年，177年从未改过名、从未被收购过、更没拆分过，在香港已经服务了近130万名客户，并且是在港第一家敢公开超过20年分红实现记录的保险公司。


再看下这家公司的背后实力，保诚旗下的“瀚亚投资”，管理着2580亿美元的资产，比很多国家GDP还高。他们的投资策略，其中政府债券76%是A级以上，公司债券56%是A级以上，并且大部分资金都放在优质债券里，不追求暴利，是为了给客户的长期保单兑付进行保驾护航。

不过，最近几年保诚的分红实现率引发了巨大的争议。看到市面上流传着不少文章，用“营销骗局”、“坑哭客户”这样惊悚的标题来迎合情绪做引流，但缺乏以数据和事实为支撑的讨论和分析。


我非常能理解对于老保单持有人不达预期的愤怒，但我并不赞同刻意错误引导的媒体/从业者的一些情绪化和武断的言论。随便骂一个事物是容易的，但作为圈内人，我更想搞清楚这背后的真实逻辑。我想知道，到底是这家百年老店突然不会投资了？还是背后另有隐情？为了深入了解真实情况，上周特意实地探访了这家“保险老字号”——保诚！参加了他们最新的内部投资策略分享会。会议上，香港的首席投资官，以及一众高管悉数到场，相信发言是统一的官方口径。会中，保诚官方分享了早期产品红利市现率不达预期的一些原因，整体概括下来主要就是两点：保诚资产包中的债券是按照市值计价的，高利率环境让债券价格下跌导致了资产包的缩水；另外，保诚不同年份保单是单独分池子的，所以即使是同一款产品，不同年份的表现也会不一样。

简单点说保诚分红下调这事，其实不是“爆雷”，更多是因为监管规则变了，公司必须更真实地反映资产情况。其实主要原因就两点：1. 监管新规要求“按市价算账”
以前债券价格跌了，只要没违约，账面可以不体现亏损；但现在新规必须按市场价计算。保诚作为行业头部，没法再用老方法“遮掩”，债券浮亏就得认，这直接影响分红能力。

2. 保诚过去卖得太好，反而包袱重
2010～2017年低息时期，保诚的英式分红产品非常火爆，攒了大量低息旧债。后来利率一涨，这些旧债跌得最厉害。这不是投资失误，而是规模太大、久期错配带来的后果。那保诚做了什么？已经用分红平滑机制缓冲了一部分，剩下的钱要留着保障偿付能力，不能全用来补分红。新老产品已经分池管理，老产品留在原来的基金里，新产品则用新的基金池，避免互相拖累。总结，如果现在不退保，浮亏就不会变实亏。接下来进入降息周期，债券价格还有机会修复，分红情况也可能逐步改善。当然，这也不是一家保司的问题，而是行业规则变化与历史包袱共同导致的结果。我们需要一些耐心，给资产多一些恢复的时间。今天也不存在为保诚“强行洗白”，而是在当下市场太多的杂音中，希望能我们凭借自己的立场和分析提供一些更加客观、符合逻辑的数据和声音。

会议结束后，受邀晚上去看了张学友60+香港终结章演唱会。一进去看见保诚包下了红馆的一整片区域，其中还有一些他们的老客户，里面一位王阿姨跟我说：“保诚她已经投保了25年，当年家人生病，钱不到一周就理赔下来，今天来参加活动，是真的感觉这家公司特别的有人情味。当张学友在台上唱《她来听我的演唱会》，台下保诚的客户们挥着荧光棒——这一刻我明白了，保险不只是冷冰冰的合同，更是一份长期的陪伴。如果你在找一份能陪你长期陪伴你的稳妥保障，或者单纯想看看这家百年老店的真实数据和产品，欢迎后台给我留言。我会把保诚最新的产品资料和过去多年的分红实现记录发给你。或许，它就是你一直在找的那个，能安心托付的“老朋友”。

建议：所有对港险有兴趣的朋友先检视自己的实际需求，保险大多属于长期保障投资，投资者需要客观理性的做好分析，再做决定。

END

图源:网络(侵删)

行业资讯、产品分析

欢迎咨询