越来越多的人买香港保险!究竟有何吸引力?

RafaelIdorb

“每三张港险保单中，就有一张来自内地客户。”

在利率持续走低的当下，保险不仅是稳健资金的配置选择，更是财富安全的重要基石。

当A股站稳4100点，市场风向并未如预期般涌向券商板块，而是持续流入保险行业。数据表明，截至2026年1月25日，保险行业指数三年收益率达到51.75%，显著超过证券指数的31.01%。

业绩同样印证了这一趋势——2025年前三季度，A股五大上市险企合计归母净利润达4260亿元，同比增长33.5%。



多家券商分析指出，伴随国内近50万亿规模的存款寻求更高收益，保险类资产的吸引力正显著提升。叠加当前股市整体估值仍处低位，保险股正成为A股市场备受关注的方向。

近日吴老师在香港调研时提及：“中国今天的新中产，有55%的资产安置在房产、31%的资产躺在银行。”

这意味着，除A股、理财与黄金等境内资产外，越来越多内地投资者正将目光转向香港市场。

该观点进一步指出：2026年，“港险、港股、出海前哨”或将成为“香港新三宝”，在资产配置中扮演更重要角色。

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01游香港，买港险

从去年开始，香港保险市场就涌入了一大波的内地投资者。

保险业监管局的数据显示：2025年上半年，香港新造保单保费为1737亿港元，同比增长高达50.5%。2024年全年，内地访客投保占比达29%。这意味着，每三张港险保单中，就有一张来自内地客户。



一方面，内地保险产品主要聚焦于基础人寿与健康保障，受监管及市场环境限制，产品结构相对统一。相比之下，香港保险市场凭借其开放自由的金融环境，展现出更强的产品灵活性与创新能力。香港不仅与国际保险市场深度接轨，汇聚众多国际保险机构，更能针对投资者日益精细化的需求，提供具有更高预期投资回报的多元化产品。

尤其值得注意的是，香港作为自由贸易港，支持以美元等多种货币进行保单结算，这使其分红险、储蓄险等长期财富规划产品更具吸引力。根据香港保险业监管局2025年上半年数据，新单保费中美元保单占比高达79.8%，港元保单占16.5%，而人民币保单仅占2.6%，反映出美元资产配置在跨境保险规划中的显著地位。

另一方面，内地和香港保险产品之间存在巨大的利差。

以分红险为例，两地产品在收益结构上存在明显差异。

目前内地的分红险主要为分红型增额终身寿险，其保证收益率通常在1.5%—1.75%之间，加上非保证分红后，综合收益预期一般约在2%左右。

而香港的分红险则普遍采用保证+非保证的收益结构。其保证收益率较低，大多仅为0.5%左右，远低于内地水平;但非保证部分的预期收益则显著更高。在2025年7月之前，香港保险业允许的最高演示收益率可达7%。

为反映实际分红与销售演示之间的吻合程度，香港市场引入了“分红实现率”  这一透明度指标，用于衡量保险公司实际派发的非保证收益与销售时演示数额的比例，为投资者提供了更具参考性的评估依据。



那么，最近一段时间，香港保险的实际分红利率到底是多少呢?

以2025年年中市场情况为例，当时香港保险市场上分红险的预期年化回报普遍处于4%至6%区间。

根据媒体对四家头部香港保险公司的产品数据分析，行业整体分红实现率维持在80%—100%之间。资深保险精算师有指出，这主要得益于香港保险资金配置中债券资产的收益率更高，使得其整体投资回报与预期收益通常优于内地同类人民币产品。

此外，香港保险的利益演示具有显著的长期属性：通常前10年收益率较低，10至20年间可能逐步达到4%—6%，30年后复利效应逐步显现，长期预期回报可超过6.5%。

在当前内地定期存款利率步入“1时代”的背景下，香港保险产品相对高出约4个百分点的预期收益率，构成了吸引内地投资者的重要优势。



某款香港储蓄险的预期收益情况



02玩法多样的香港保险

除了来香港买分红险之外，内地人还看上了很多之前没接触过的玩法，比如：香港重疾险。

香港重疾险的一大特点是保额随时间复利增长。这得益于保险公司将部分保费用于投资，预期年化收益可达4%左右，不仅能提供疾病保障，还具备一定抵御医疗通胀的能力。

以一份真实保单为例：30岁母亲为1岁孩子投保某香港重疾险，初始保额10万美元，前十年额外赠送5万美元，缴费期20年，年缴约1546美元(约1.2万港元)。到孩子30岁时，保额将增至20.3万美元;66岁时预计可达79万美元;若一生未理赔，85岁退保时预期可获约200万美元现金价值。

相比之下，内地重疾险一般不具备保额增长的机制，保障额度在投保时确定后通常保持不变。

综合来看，香港重疾险在同等保费水平下，主要具备以下5大优势：
首先是高杠杆
同等保费情况下，保险理赔金额比大陆保险高得多，最高杠杆可高达50倍。
第二是用途多
香港重疾险除了有重疾作用之外，还可以选择退保换取大额美金资产。
第三是大额红利
内地保单保额不变，但是港险由于复利的存在，可以获取大额红利。
第四则是多次赔付
针对心脏病、中风和癌症等重疾可以多次进行赔付。
第五是病种理赔宽泛
香港重疾险一般保100多种疾病，而且部分病种的理赔条件比内地宽松。

除了重疾险之外，香港在其他一些险种方面也有优势。

比如香港的定期寿险。免体检额度在60—110万美元，65岁前可以转终身寿险，无需额外体检，部分保司产品有疾病保障利益，适合更高免体检额度和保额的内地客户。

对于身故赔付的免责条款，内地的条款较为复杂，一般的就有8条左右。但是香港的定期寿险只有一条：即第一年的自杀免责期，这也是港险相对于内地的优势。

除此之外，针对港股保险存在复利和高杠杆的特点，还有一些基于港股保险的“骚操作”。

2025年6月份，深圳某从事外贸业务的业务员了解到，香港有一款“七年翻倍”的产品，方案是用过12万港元资金去银行贷款，用共计60万港元资金投保一份“香港储蓄险”，再搭配一款年化6.75%的基金用于偿还贷款，进行“套利”。

中介宣称这款产品7年后退保可返还约120万港元，每年单利超10%。这实际上就是利用港元利率波动，以及保险产品的高收益率加杠杆的一种方式。

当然，这种通过利率变动加杠杆的方式虽然可以获得收益，可一旦因为利率变动导致利差收窄，保险分红不足等意外，那高额的杠杆也会成为压死骆驼的最后一把稻草。所以此类操作仅适合能承受高风险的专业投资者。

所以，香港部分保险的杠杆很高，需要慎重使用。



03港股风云

港险之外，“香港新三宝”之二在于港股。

根据德勤和WIND数据统计，2025年港交所IPO融资额高达2863亿港元，位居全球第一，IPO家数119家，位居全球第三，其中募资额超过百亿港元的IPO项目有8家以上。

在这样的融资体量之下，港股IPO破发率不增反降。截至2025年12月23日，港股破发率为28.83%，为5年来最低。

为什么港股能够成为内地企业上市的主流目的地?最重要的原因在于，目前A股上不了的公司，港股能上。

现在的A股市场更加倾向于支持半导体、高端制造等新兴科技产业，而对于一些消费等传统行业的上市要求却较为严格，这就导致部分企业上市周期较长，上市不确定性增加。

此外，内地监管层还鼓励内地企业赴港上市并出台了多项政策。

2025年8月份，港交所优化“A+H”股发型政策，初始公众持股量门槛从15%降至10%，或只需达到30亿港元市值即可，有利于市值较大的龙头企业赴港上市。

值得一提的是，港交所还特别推出了“科企专线”，为特专科技和生物科技公司提供专属上市支持，允许其以保密形式提交申请，进一步提升了审批效率。

好融资是一方面，市场活跃度也很重要。而2025年，港交所交出了一份令人满意的答卷。

根据1月8日港交所公布的数据，港股平均每日成交金额为2498亿元，较2024年的1318亿元上升90%;交易所买卖基金日成交额333亿元，同比提升108%;衍生权证平均每日成交金额为77亿元，较2024年的52亿元上升48%。

日成交量的暴涨意味着港股热度高，相比于上市融资来说，这更加吸引全球投资者，即便出选现地缘政治等风险。

也正因为融资和成交量的一齐放大，香港恒生指数表现亮眼，2025年香港恒生指数上涨25.77%，开年至今上涨4.37%;恒生科技指数上涨23.45%，开年至今上涨5.11%，位居全球主要股指前列。



1月23日：香港恒生指数涨幅为0.45%

港股在去年，可谓实现了投资人和融资人的双赢。



04出海前哨

“香港新三宝”之三在于出海前哨。

德勤数据显示，近80%的内地企业已将香港作为全球业务布局的首站。预计未来一年，企业在港投资与融资活动将迎来显著增长。

香港作为出海跳板，主要具备三大核心优势：
第一是金融和资本
得益于港交所的国际化平台，香港能为企业提供从IPO上市、再融资到跨境资金管理等一揽子金融服务。由于香港不实行外汇管制，企业可充分利用港元与美元挂钩的汇率机制，有效管理汇率风险。

同时，香港长期获评全球最自由经济体，坐拥区位战略优势、具竞争力的低税率与简便税制，以及可信赖的普通法体系，共同构成企业出海首选的制度基石。
第二是香港庞大的专业服务人员
香港汇聚了约4.5万名注册会计师、4.1万名资产管理专才、超过1.3万名执业律师与大律师，以及来自33个司法管辖区的注册外国律师。

他们可为企业提供法律、会计、供应链管理等跨境专业服务，协助快速高效解决国际商事纠纷。此类既熟悉内地、又精通国际规则的专业服务体系，在全球范围内独具优势。
第三就是市场和物流
对内地企业而言，香港既是迈向全球市场的首站试验田，也是连接世界的关键物流枢纽。



香港华润国际物流中心

在香港市民北上深圳消费成为热门话题的同时，内地品牌正悄然将香港作为走向全球的重要试验场。蜜雪冰城、霸王茶姬、农耕记等品牌相继落地香港，通过本地化运营积累国际化经验，而后向东南亚、欧美等市场稳步推进。

在当下复杂的地缘环境和全球贸易格局中，香港已超越传统金融中心的角色，日益成为中国企业国际化布局的优选跳板与实战沙盘。

香港财政司司长陈志茂在接受采访时强调：“在当今世界格局日趋分化的背景下，香港的地位愈发关键。我们正成为内地企业迈向全球的产业支点——企业在此融资，支撑海外拓展;而香港的专业服务也同步出海，与企业并肩开拓新市场。”

高处的苹果!

吴老师多次将中国经济比作一棵苹果树。

1978年，它还是一株小树苗，我们虽弱小，却满怀希望;

2008年，它已是枝繁叶茂，“水大鱼大”的时代里，低垂的果实触手可及——买房、开厂，甚至简单储蓄，都能分享长大的甘甜。

如今，这棵树已参天而立。低处的果实早已摘尽，树上还有苹果吗?

当然有，只是它们已高悬枝头，在我们尚未抵达的地方。



2026年，维多利亚港的夜色将照见一片值得仰望的天空。