香港保险未来会出现0分红吗?

Tracyrat

很多朋友在投保香港保险之前，最担心的一个问题就是：

虽然现在计划书上给我演示得很高，但是几十年后呢？

会不会变成一纸空文，最后0分红？

先告诉一个很重要的事实：

从未有任何一家主流保险公司的10年＋保单，分红实现率出现过0的情况！

我们买基金、股票等，都是一锤子买卖，赚了多少亏了多少，都是自己负责，而买香港分红险，投保人和保险公司共享投资成果，并共担风险，保险公司是要对结果负责的。

今天我们分析香港保险未来是否会出现0分红的情况？

首先，我们来看两个真实保单。

一、2015年11月在友邦投保的，充裕未来分红险。

10万美元5年缴，总保费50万美元。

在计划书上，保单第8年预期分红收益为22.27万美元。



截止2023年11月，当这份保单走到第8个年头时，

客户收到的分红结算通知书显示：

终期红利18.5万美元，复归红利5.2万美元，总收益23.88万美元。

比预期还多出了1.6万美元！分红实现率高达107.2%。



二、安盛的保单，2005年投保，距离现在已经20年，总保费20万美金。

截至2024年12月，保单显示：

总现金价值增值到了66.6万美金，翻了三倍。

换算成IRR大概是6.2%左右，这个产品20年的真实收益，比现在大部分分红险的预期还要高。


   其次，我们来看保险公司过去的10年+的分红数据。
香港的保险监管局是要求所有保险公司，公布历年的分红数据的。

现在去官网，可以查到你关心的保险公司过去的10年+的分红数据。

具体可查看深度梳理香港主流保司超10年保单的实现率

10年以上老保单，分红实现率表现最好的是友邦和国寿。

友邦63款产品中有38款运行超过10年，分红实现率最低64%，最高达169%，平均值86%；意思就是，2014年及之前购买的保单，经过10多年累积。实际到手的分红达到了计划书演示数字的86%，注意这里只是分红，还不包括保证收益。

国寿65款产品中36款超过10年，分红实现率最低78%，最高99%，平均85%。

这两家公司的产品不仅数量多，而且波动区间小，稳定性都很强。

永明、万通和安盛这些老牌保司表现也非常不错。

永明12款10年+产品平均分红实现率62%-86%之间；

万通虽然只有2款10年+产品，但分红实现率在80%-89%之间，平均84.5%；

安盛14款10年+产品，平均实现率82%。

即便是富卫、周大福和保诚，10年＋保单最低分红实现率也不低于20%。

也就是说，从过去10多年的经验来看，0分红从来没有出现过。

香港有很多保险公司都有上百年经营历史，有些保险公司分红险都已经卖了上百年。

比如永明，150年来不间断分红，这期间还经历过一战二战，数次金融危机等等。

为什么香港保险公司能持续分红呢？至少有三层保障。

一、法律层面


香港保监局发布的GN16指引，要求保险公司每年都公布分红实现率，

根据监管要求，保险公司必须在每年6月30日之前公布分红产品的分红实现率。保险公司于2010年后发出的新保单，以及于报告年度内仍有有效保单的产品系列，都要在官网披露分红实现率或过往派息率。

分红情况也必须提前报备，受到保监局的监督，从制度上杜绝“画大饼”。

过往的分红实现率体现了保险公司的分红兑现能力，是决定保险公司市场竞争力的一个重要因素。

香港金融市场高度成熟，分红储蓄险积淀深厚，巨头保司之间的竞争也相当白热化。而分红实现率是一个兵家必争的关键KPI，每年，保司的分红实现率在保监局官网以及保司官网上公布，被无数双眼睛盯着。


如果分红数据太难看，会直接影响当下潜在投保人的选择。已经买过保单的客户，如果分红体验太差，下次可能也不会选择同一家保险公司了。

分红达成情况，不仅投保人会看到，行业内的竞争对手也会盯着。在香港，主流的保险公司有十几家，竞争非常激烈。如果一家保险公司的分红成绩单太拉垮，被竞争对手拿来PK，直接影响到投保人的选择，进而影响到公司业绩。

为了吸引消费者，抢占市场份额，保险公司会尽努力达成预期分红。



二、精算层面


每家合法经营的保险公司的核心精算部门，都有一位监管指派的的精算师，从公司内部监管保险公司的运作，监控财务风险。

如果母公司出现财务风险，港府指定的精算师，会绕过保司董事会，直接上报监管，这样就形成内部风控闭环。

三、公司层面


公司盈余分配承诺，让保险公司与投保人的利益高度绑定。


保诚、安盛等主流保险公司都明确承诺过，90%以上可分配盈余会分给保单持有人。这种“利益共享”的机制，让保险公司有足够动力去实现甚至超额预期收益。



我们去买基金，基金公司赚的是买卖基金的申购费、赎回费、管理费等，最后客户赚了还是亏了，和基金公司并没有关系。但我们买分红险，保险公司是把不少于90%的可分配盈余直接分配给保单持有人，公司股东获得剩余的可分配盈余。

也就是说，保险公司股东想要在分红险业务上赚到钱，就要努力地提高分红险产生的可分配盈余，可分配盈余提高了，客户的利益也一定会提高。

所以，历史告诉我们，在香港保险这个领域，优秀保险公司确实有能力、有意愿、有制度保障来兑现它的分红承诺。

最后，保司的分红容易达成吗？兑现的难度大不大？

其实真的不难。

首先，香港市场是可以投资全球的，东边不亮西边亮，这个世界总有在涨的优质资产。作为大型金融机构，有最专业的投资团队掌舵，全世界搜罗好资产。

其次，保司的底层资产结构非常稳健，可简单理解为：

70%优质债券+30%权益类资产

（实际上要精妙复杂得多，也有动态调配的过程）

如果保司70%的钱买美债，30%的钱定投标普500，

假设：

长期美债年化收益4%，标普500年化收益10%，

70%*4%+30%*10%=5.8%

就这么个简陋的模型，都达到5.8%了，做到极限的6.5%并不难啊。

对投资而言，最难的还是【网撒的足够宽+有耐心拿得住+大跌心态不崩】，普通个人很难做到，但强大的保司很容易做到，

So，对客户而言，一张港险保单实则是一份全球优质资产的组合，借力保险公司，给自己挣钱，省掉了天天被K线虐得死去活来，大跌之后忍不住想跳楼的冲动。

有客户问：既然保司理论上做的到高分红，历史数据也非常好，为啥就不能把分红部分作为保证收益写进合同呢？

香港是个资本主义市场，不适合这种思维方式。

如果完全做保证收益，相当于给保司上了一个紧箍咒，让保司每天战战兢兢如履薄冰，在漫长的时光里容错率为0，很容易把自己搞死。

举个通俗的例子：

小明同学成绩优异天赋异禀，考了100次试，每次都是全校前三名。大概率，小明下一次考试还是前三名。

但是，如果让小明同学签下对赌协议——必须100%保证下次考试进前三，否则就要退学！小明同学从此诚惶诚恐惴惴不安夜不能寐，反而容易抑郁身亡。相反，如果给优秀的小明松绑，只要他保证考进前100名就行，剩下的学霸们自己去卷吧。小明同学立刻恢复元气活力满满，说不定还能超水平发挥。

同理，与其把保司憋的喘不了气，还不如让实力强大的优等生放开拳脚大展宏图，把答案留给真实的市场。

还有客户问：那有没有可能有一天世界末日到了，所有保司全军覆没，分红全部为0呢？

哈哈，如果真的出现这么极端的事情，那么存银行的钱就安全吗？你的基金股票房子还保得住吗？

BTW，全球口罩期间，top保司的分红依旧很稳！

最后总结一下港险分红不可能为0的核心原因：

1、市场透明，监管成熟；

2、保司能赚钱。

只要选对公司、选对产品，出现0分红的可能性是极低的。

具体怎么选？欢迎交流