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香港保险的"画饼"真相：你质疑的，恰恰是你不懂的
6.5%的收益，在今天看来像是天方夜谭。但质疑之前，你得先搞懂游戏规则。
最近又有人问我：香港保险那么高的收益，是不是画饼？是不是忽悠人的？
这个问题，我听了太多次。
说实话，你可以说它是画饼。
香港储蓄分红险的保证收益，确实低到可以忽略不计——连0.5%都不到。而非保证收益，却能达到6%以上的复利。
这看起来，确实很像"望梅止渴"。
但如果你只停留在这个层面去理解，你永远看不懂香港保险的底层逻辑。
"画饼"的背后，是严格的监管逻辑
很多人不知道的是：香港的金融监管机构，不允许随便画饼。
今年6月，香港监管机构明确要求，所有储蓄分红险的预期收益必须降到6.5%以下。
为什么？
因为监管机构认为，之前7%以上的收益预期"画得有点大"，未来兑现的难度可能会增加。所以主动收紧了标准。
这恰恰说明：这个"饼"不是随便画的，而是有底线、有依据、有监管约束的。
你在质疑香港保险画饼的时候，有没有想过：为什么香港的监管机构敢让保险公司这么承诺？
因为人家有能力兑现。
过去二十年的分红实现率，才是真正的试金石
如果你要质疑一个东西是不是画饼，最有说服力的方式是什么？
拿案例说话。
香港保险卖了十几二十年，那些当年买的产品，现在收益怎么样？
确实有分红实现率不达预期的产品，最低的大概在70%到80%左右。
但你要知道：大部分产品的分红实现率都在90%以上，甚至有超过150%的。
友邦曾经在二十年前推出过一款20年期的储蓄分红险，到期后的实际分红实现率达到了预期的150%以上。
你不能只盯着那些没达标的案例，而忽略掉大部分按承诺兑现、甚至超额兑现的事实。
更重要的是：香港金融管理局的官网上，每一家公司、每一款产品的历史分红实现率，都是公开可查的。
而且香港公布的分红实现率，和内地不一样。
内地公布的是单年实现率，香港公布的是从购买起至今的总体实现率。
这意味着什么？
意味着你可以清楚地看到：这款产品从你买入那一刻起，到现在为止，承诺兑现得怎么样。
这种透明度，本身就是一种信任基础。
你质疑的收益逻辑，恰恰是你不了解的金融常识
很多人觉得6%的收益"不可能"，是因为站在内地的金融环境里去理解香港的市场。
但你要知道：国际金融市场和内地市场，玩法不一样。
举个最简单的例子：
同一家银行，在内地发行的人民币债券，年利率是2%；在香港发行的美元债，年利率是5.8%。
同样是一家银行发的债，为什么收益差这么多？
因为市场不同、货币不同、流动性不同、风险定价逻辑也不同。
香港保险公司背后的资管团队，都是全球顶尖的资产管理机构。他们投资的标的，覆盖全球市场——美股、欧洲债券、新兴市场股权、房地产信托……
他们获得6%以上的长期复利收益，难度远比你想象的低。
更何况，过去二十年全球经历过2008年百年一遇的金融危机，香港保险公司依然做到了大部分产品的分红实现率在90%以上。
你觉得未来会发生比2008年更严重的金融危机吗？
即使真的发生了，退一万步讲：就算分红实现率只有50%，它的收益也比内地大部分理财产品高得多。
香港政府把养老金都交给他们管，你还在质疑什么?
最后说一个很多人不知道的事实：
香港政府的强积金（类似内地的养老金），就是交给这些保险公司和资管机构管理的。
强积金是香港老百姓的退休工资，关乎几百万人的养老保障。
如果这些机构真的靠"画饼"忽悠人，香港政府会把老百姓的养老金交给他们吗？
政府用纳税人的钱为他们背书，这本身就是最强的信任证明。
所以，香港保险到底是不是画饼？
是，也不是。
说它是画饼，是因为它确实有很大一部分是非保证收益。
但说它不是画饼，是因为：
它的"饼"是有监管依据的，不是随便承诺的数字；它的历史兑现率摆在那里，大部分产品都做到了90%以上的实现率；它的收益逻辑是全球化的，不是关起门来自己玩的游戏；它的资管能力是被香港政府认可的，连养老金都敢交给他们管。
你质疑的，恰恰是你不了解的部分。
当你真正理解了香港保险背后的逻辑，你会发现：这不是画饼，而是一种更成熟、更透明、更全球化的金融工具。
真正的风险，不是收益能不能兑现，而是你根本不知道自己在质疑什么
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